Разбор алмазодобывающего сектора №5. Месторождение им. Гриба

07.02.2018, 18:15

Многим компания, разабатывающая это месторождение, известна. Раньше ГОКом владел Лукойл, а совсем недавно его купила группа Открытие.

Сделку мы освещали.
http://eve-finance.net/t/lukojl-i-almazy/566/1

Архангельскгеолдобыча это по сути и есть Трубка им. Гриба .

Карта:

Месторождение огромное, 4-е по размерам в России и 7-е в мире. Крупнейшее по запасам в Европе.

Качество алмазов отличное, 70% ювелирные алмазы.

Интересное видео, посвещенное запуску


Среди новых месторождений “Гриб” будет где-то в топ 3-4 по годовой добыче.

5 млн. карат в год смогут выжимать из себя немногие новые месторождения, в их числе (некоторые мы уже рассматривали):

  1. Это расширенная Ekati (шахта принадлежит той самой компании, которую купил Деннис Вашингтон из обзора №1)
    Разбор алмазодобывающего сектора №1. Dominon Diamond Corporation
  2. Luaxe (Ангольский проект АЛРОСы, добыча с 2020)
    Разбор алмазодобывающего сектора №4. Catoca
  3. Gahcho Kue эту шахту мы еще не рассматривали, она будет одна из мощнейших на предстоящие 5-10 лет. Запущена в 2017 году! Мы ждем итогов года и заетм рассмотрим в следующей серии, вместе с другими новичками 2017 года. Шахта принадлежит СП Mountain Province Diamonds и DeBeers.

Итак, добыча на “Грибе” стартовала в 2014 году. Причем это хорошие алмазы.

Планируют 4,9 млн карат в 2018, но судя по диаграмме выше, предельная мощность уже близка.

Трубка открыта в 95 году и изначально принадлежала DeBeers и ЛУКойл .

Лукойл даже на этапе освоения хотел продать свой пакет в 50% за $225 млн, но сделка сорвалась.

Алмазодобывающая корпорация De Beers, после пятнадцати лет судов весной договорившаяся с ЛУКОЙЛом о приобретении половины в проекте разработки Верхотинской алмазоносной площади стоимостью $225 млн, готова отказаться от сделки. De Beers не устраивают финансовые показатели проекта, изменившиеся в результате мирового кризиса. По мнению экспертов, выходом из ситуации стало бы разрешение властей России De Beers экспортировать свою долю добытых алмазов, что сейчас запрещено законодательством.

Лукойл в итоге освоил своими силами, инвестировав ~$1 млрд

В 2016 судебные тяжбы с De Beers завершились и 100% актива сразу было продано Открытию Холдинг за $1,45 млрд.

Цифра один в один совпадает с оценкой в 2008 + $1 млрд закопанного капекса.

ЛУКОЙЛ вышел в безубыток, причем продал в каком-то смысле родственной струкутре, 20% Открытия Холдинг принадлежит Алекперову и Федуну. А может это совпадение.

Цифры пока есть только за 2016, но пищу для размышлений уже дают.

EV/EBITDA = 13,7

долг/EBITDA = 3,4

Актив для сделки оценен очень дорого.

К моменту написания заключтельного поста по сравнению всех компаний сектора должны уже появиться цифры за 2017.

Добавляем актив на нашу карту.

Осталось рассмотреть стартапы 2017 и на этом будут рассмотрены все ключевые игроки на рынке.

Плюс обновим De Beers и Petro Dimonds.

Трубка им.Гриба вероятно сменит хозяина и кто ее купит? А кто кроме компании на букву А это может сделать?

Акции по сути у ВТБ, все это часть схемы БОМП, может к 2020 все и разгребут.

Но, есть маааленький шанс, что за счет этого актива Открытие Холдинг вообще останется на плаву.